靠出售穆里尼奥不需要的球员，皇马几乎进账2亿欧元。 要想刷新出售球员的转会收入纪录，大俱乐部通常至少得放走一名超级巨星。2018年，皇马从克里斯蒂亚诺·罗纳尔多身上获得了1.17亿欧元。一年后，又通过放走科瓦契奇、马科斯·略伦特、特奥·埃尔南德斯和凯洛尔·纳瓦斯赚得1.37亿欧元。那个夏天长期是皇马队史最赚钱的转会窗。 直到2026年，皇马通过出售一线队和二队球员已经赚到1.99亿欧元。最令人惊讶的是，这些钱全部来自拉法布里卡培养的青训球员。其中大部分人原本只是坐板凳，其余人则早已在其他俱乐部踢球。所以本质上，皇马在完全没有削弱一线队的情况下赚到了巨额资金。 其中尤其突出的是尼科·帕斯。他彻底转会科莫为皇马带来了约6000万欧元。紧随其后的是贡萨洛·加西亚：富勒姆支付4000万欧元，购得这名前锋70%的所有权。之后的金额变小了，但名字却很多：维克托·穆尼奥斯、马里奥·希拉、阿尔瓦罗·罗德里格斯、阿莱克斯·希门尼斯、塞萨尔·帕拉西奥斯、维克托·巴尔德佩尼亚斯、弗兰·加西亚、马里奥·马丁、弗兰·冈萨雷斯和哈科沃·奥尔特加。如果这些名字大多数你都没听过，别惊讶，这很正常。他们都是卡斯蒂利亚的年轻球员，皇马正靠他们赚钱。 对比之下，规模尤其明显。今年夏天之前，皇马出售自家青训球员收入最高的一年是2017年，略高于7200万欧元。当时大部分收入来自转会切尔西的阿尔瓦罗·莫拉塔。如今这一数字高出两倍半还多，而且这里并没有一个像莫拉塔那样级别的球员。 例如，奥尔特加没有为皇马一线队踢过任何一场正式比赛，上赛季大部分时间他甚至在皇马C队——皇家马德里的第二预备队踢球。这是俱乐部出售过的、从未在西甲完成首秀的青训球员中最贵的一笔。也就是说，如今甚至不必把年轻球员至少带到伯纳乌的替补席，就能从他身上收回八位数欧元的转会费。 贡萨洛·加西亚距离一线队明显更近，曾为一线队进球，并已在较高水平上展示过自己。但皇马的中锋位置属于基利安·姆巴佩，又签下了上赛季西甲最佳年轻球员卡洛斯·埃斯皮，所以把一个能卖出大价钱的22岁青训前锋留在替补席，实在说不过去。富勒姆支付了4000万欧元，皇马保留30%的所有权。竞技层面的损失很小，资金立即到账，与球员的联系也没断——这是一笔极好的交易。 而一个夏天里这样的例子已经多达12个。这不是那种经典的大甩卖——卖完后主教练在八月数一数还剩几个球员。如前所述，被出售的球员中很大一部分根本不在一线队计划里，有些人甚至早就离开了马德里。 而且转会窗还没关闭。俱乐部正在准备曼努埃尔·安赫尔和大卫·希门尼斯可能的离队，所以2亿欧元的关口很快就会被突破。 靠青训球员赚到2亿欧元看起来很厉害，但更有意思的是拆解这些交易的操作方式。近年来，皇马按以下模式运作：俱乐部立即拿到钱，但保留一部分所有权、未来转会分成或回购球员的权利。 因此，目前大部分转出交易的结构都是一样的：现在拿到钱，同时保留未来潜在收益的一部分。考虑到大多数离队球员都很年轻、理应继续进步，这不仅是出售，更是对未来的出色投资，也是未来几年收入的保障。 例如，维克托·穆尼奥斯早在2025年夏天就去了奥萨苏纳。皇马从他身上拿到了2500万欧元，但保留了50%的所有权。一年后，利物浦激活了这名球员的解约金条款，于是皇家马德里又入账约2000万欧元。这名球员整个赛季都在其他俱乐部效力，并在那里身价上涨，而皇马从这种成长中分得了一半的收益。 马里奥·希拉的情况类似。这名中后卫早在2022年就离开了皇家马德里，最近几个赛季属于拉齐奥。但皇马保留了他50%的所有权，所以当希拉今夏以3000万欧元转会AC米兰时，其中1500万欧元回到了西班牙。 又比如阿尔瓦罗·罗德里格斯，一年前他转会埃尔切时身价约200万欧元。皇马再次保留了50%所有权。今夏伯恩茅斯为这名前锋支付了约2500万欧元，皇马得到1250万。 算下来，仅穆尼奥斯、希拉、阿尔瓦罗·罗德里格斯和阿莱克斯·希门尼斯这四人就给俱乐部带来了约6000万欧元，尽管到2026年夏天，他们中没有一个人完全属于皇马，而一线队甚至从未指望他们长期坐在替补席上。 本质上，皇马拥有一个分布在各欧洲联赛的球员资产组合。有的人达不到皇马水平——俱乐部已经靠他拿到了钱。有的人突然大幅进步——剩余所有权的价值也会上涨。有的人成为球星——那时回购条款就可能发挥作用。 尼科·帕斯是这套精明逻辑的完美例子。皇马从科莫手中拿到6000万欧元，出售了剩余50%的所有权，如今形式上已彻底与这位阿根廷人分手。但有个细节：根据合同，皇马可以在2027年夏天以约8000万欧元回购他，也就是说几乎不会在金钱上吃亏。如果帕斯继续成长，届时市场身价达到1亿至1.2亿欧元左右，皇马就能以低于市场价的价格把他带回来。如果没有，已经赚到的钱也留在了账上。 这种模式当然有风险，但由于离队球员